Question

# $$X$$ and $Y$$are partners in a firm sharing profits and losses in the ratio of 3 : 2. On 31st March 2018 after closing the books of account, their Capital Accounts stood at Rs. 4,80,000 and Rs. 6,00,000 respectively . On 1st May, 2017,$$X$\$ introduced an additional capital of Rs. 1,20,000 and Y withdrew Rs. 60,000 from his capital. On 1st October, 2017, X withdrew Rs. 2,40,000 from his capital and Y introduced Rs. 3,00,000. Interest on capital is allowed at 6% p.a. Subsequently, it was discovered that interest on capital @ 6% p.a. had been omitted. The profits for the year ended 31st March, 2018 amounted to Rs. 2,40,000 and the partners drawings had been: X- R. 1,20,000 and Y - Rs. 60,000. Compute the interest on capital if the capitals are (a) fixed, and (b) fluctuating.

Solution

## 1. When Capitals Are FixedCalculation of Opening Capital                                                                X                                        YClosing capital                                 4,80,000                            6,00,000Add:withdrawal                                2,40,000                               60,000Less: Add capital                             (1,20,000)                           (3,00,000)Opening capital                               6,00,000                            3,60,000Calculation of Interest on capital                                                         X                                                 YInterest on capital                   36,000                                           21,600Add: Int on add capital              6600                                              9000                                                 (1,20,000*6%*11/12)                      (3,00,000*6%*6/12)Less:Interest on capital              ( 7200)                                            (3300)                                             (2,40,000*6%*6/12)                      (60,000*6%*11/12)Total                                             35,400                                          27,3002. When Capitals Are FluctuatingCalculation of Opening capital                                                          X                                                YClosing capital                          4,80,000                                     6,00,000Add;withdrawal of capital        2,40,000                                         60,000         Drawings                         1,20,000                                           60,000Less: Add capital                     (1,20,000)                                       (3,00,000)         Share of profit                 (1,44,000)                                       (96,000)Opening capital                        5,76,000                                        3,24,000Calculation of Interest on Capital                                                         X                                                 YInterest on opening capital       34560                                       19440Add;Interest on add capital        6600                                         9000                                                  (1,20,000*6%*11/12)                  (3,00,000*6%*6/12)Less: Interest on capital withdrawn (7200)                                 (3300)Total                                                33,960                                 25140Accountancy

Suggest Corrections

0

Similar questions
View More

People also searched for
View More