Question

Q. With reference to the Interest Rate - Growth Differential (IRGD) of Indian economy, consider the following statements:

Which of the statements given above is/are incorrect?

Q. भारतीय अर्थव्यवस्था की ब्याज दर - वृद्धि अंतर (IRGD) के संदर्भ में, निम्नलिखित कथनों पर विचार कीजिए: उपर्युक्त कथनों में से कौन सा/से गलत है/हैं?

• A.
  1 only
  केवल 1
• B.
  3 only
  केवल 3
• C.
  2 and 3 only
  केवल 2 और 3
• D.
  1, 2 and 3
  1, 2 और 3

Answer 1

The correct option is D

1, 2 and 3
1, 2 और 3
Explanation:

Statement 1 is incorrect: Interest Rate - Growth Differential (IRGD) is the difference between (not a ratio) the nominal interest rate and the nominal rate of growth in an economy (here Indian economy). Here, the interest rate is the interest rate on debt paid by the Indian government.

Statement 2 is incorrect: The negative value of IRGD would mean lesser difficulty in ensuring debt sustainability by the government, since negative value would mean that the growth rate is high enough to cater to the increase in interest rates on the government debt.

Statement 3 is incorrect: It was negative (not positive) for Indian economy over the decade starting from financial year 2010-11 and ending at 2019-20. The Survey notes that the phenomenon of a negative IRGD in India, unlike advanced economies, is not due to lower interest rates but much higher growth rates.


Figure: Nominal growth rate and nominal interest rate trends over the years

Perspective: Context: Questions related to some economic terms from the Economic Survey are frequently asked by UPSC. We can easily solve the question using our conceptual understanding. Here the question asks about interest rate growth differential, we can infer that it is a ‘difference’ and not a ‘ratio’. Hence, statement 1 can be marked as incorrect. Further, we can say that a negative value of IRGD will happen when the interest rate is less than the growth rate. Now, using common sense, we can say that if the growth rate is higher it would be easier for us to service our debts (not difficult) and their interests. Hence, statement 2 can be marked as incorrect. This gives us the answer i.e. option (d) as it is the only option which has both statements 1 and 2 in it (notice that the question asks incorrect).

व्याख्या:

कथन 1 गलत है: ब्याज दर - वृद्धि अंतर (IRGD) अर्थव्यवस्था (यहाँ भारतीय अर्थव्यवस्था) में सांकेतिक ब्याज दर और विकास की सांकेतिक दर के बीच अंतर (अनुपात नहीं) है। यहां, ब्याज दर भारत सरकार द्वारा भुगतान किए गए ऋण पर ब्याज दर है।

कथन 2 गलत है: IRGD के नकारात्मक मूल्य का मतलब होगा सरकार द्वारा ऋण स्थिरता सुनिश्चित करने में कम कठिनाई, क्योंकि नकारात्मक मूल्य का मतलब होगा कि विकास दर सरकारी ऋण पर ब्याज दरों में वृद्धि को पूरा करने के लिए पर्याप्त है।

कथन 3 गलत है: यह वित्तीय वर्ष 2010-11 से शुरू होकर 2019-20 में समाप्त होने वाले दशक में भारतीय अर्थव्यवस्था के लिए नकारात्मक (सकारात्मक नहीं) था। सर्वेक्षण में कहा गया है कि उन्नत अर्थव्यवस्थाओं के विपरीत भारत में एक नकारात्मक IRGD, कम ब्याज दर नहीं बल्कि बहुत अधिक विकास दर के कारण है।.


चित्र: वर्षों में सांकेतिक वृद्धि दर और सांकेतिक ब्याज दर की प्रवृत्ति

परिप्रेक्ष्य: संदर्भ: आर्थिक सर्वेक्षण से कुछ आर्थिक शब्दावली से संबंधित प्रश्न अक्सर UPSC द्वारा पूछे जाते हैं। हम अपनी वैचारिक समझ का उपयोग करके आसानी से प्रश्न को हल कर सकते हैं। यहां प्रश्न में ब्याज दर वृद्धि अंतर के बारे में पूछा गया है, तो हम अनुमान लगा सकते हैं कि यह एक 'अंतर' है, 'अनुपात' नहीं। इसलिए, कथन 1 को गलत के रूप में चिह्नित किया जा सकता है। इसके अलावा, हम यह कह सकते हैं कि IRGD का नकारात्मक मूल्य तब होगा जब ब्याज दर वृद्धि दर से कम हो। अब, सामान्य ज्ञान का उपयोग करते हुए, हम कह सकते हैं कि यदि वृद्धि दर अधिक होगी तो हमारे लिए अपने ऋण (मुश्किल नहीं) और संबंधित ब्याज का प्रबंधन आसान होगा। इसलिए, कथन 2 को गलत के रूप में चिह्नित किया जा सकता है। इस तरह हमें उत्तर के रूप में विकल्प (d) की प्राप्ति होती है, क्योंकि यह एकमात्र विकल्प है जिसमें कथन 1 और 2 दोनों हैं (ध्यान दें कि प्रश्न में गलत के बारे में पूछा गया है)।