Question

Q. With regard to the Union Budget, which of the following statements is/are correct about the “Monetized deficit”?

Select the correct answer using the codes given below:

Q. केंद्रीय बजट के संबंध में, "मुद्रीकृत घाटे" (Monetized deficit)" के बारे में निम्नलिखित कथनों में से कौन सा/से सही है/हैं? निम्नलिखित कूट का प्रयोग कर सही उत्तर का चयन कीजिए:

• A.
  1 only
  केवल 1
• B.
  2 only
  केवल 2
• C.
  Both 1 and 2
  1 और 2 दोनों
• D.
  Neither 1 nor 2
  न तो 1, न ही 2

Answer 1

The correct option is A

1 only
केवल 1
Explanation:

Statement 1 is correct: In order to address its expenditure, the Union Government takes the monetary support of the Reserve Bank of India i.e. the monetized deficit is the Government deficit that is financed by taking borrowings from the Reserve Bank of India. The monetized deficit results in the increase in the net holdings of Government securities (G-secs) like T-bills by the RBI. Also the contribution of the RBI towards the government’s market borrowings increases.

Statement 2 is incorrect: Because of the monetized deficit, more money from the RBI will enter the economy that causes inflationary pressure.

Perspective: Context: Questions related to the Budget are generally asked by the UPSC. The term Monetized deficit is implying that the deficit is financed with money given by some entity. So, statement 1 seems correct because the Reserve Bank of India, as the Central Bank of the nation, can issue new currency to finance the deficit. Hence, in general RBI has the ability to support the Government in times of need (i.e. financing government deficit). Thus, statement 1 should be correct. Statement 2 needs to be examined carefully. It is a basic concept that the increased money supply in the economy will cause inflation. This is because the money borrowed by the RBI is pumped by the government into the economy. So, monetization of the deficit cannot decrease the inflation level in the economy. This means that statement 2 is incorrect. Hence, the answer is (a).

व्याख्या:

कथन 1 सही है: अपने खर्च के समाधान के लिए, केंद्र सरकार भारतीय रिज़र्व बैंक का मौद्रिक समर्थन लेती है, अर्थात मुद्रीकृत घाटा सरकारी घाटा है जो भारतीय रिज़र्व बैंक से उधार लेकर प्राप्त होता है। मुद्रीकृत घाटे का परिणाम RBI द्वारा टी-बिल की तरह सरकारी प्रतिभूतियों (G-sec) की शुद्ध होल्डिंग में वृद्धि है। साथ ही सरकार की बाजार उधारी में आरबीआई का योगदान बढ़ता है।

कथन 2 गलत है: मुद्रीकृत घाटे के कारण, आरबीआई से अधिक धन अर्थव्यवस्था में प्रवेश करेगा जो मुद्रास्फीति के दबाव का कारण बनता है।

परिप्रेक्ष्य: संदर्भ: आम तौर पर UPSC द्वारा बजट से संबंधित प्रश्न पूछे जाते हैं। मुद्रीकृत घाटा शब्द का अर्थ है कि घाटा किसी इकाई द्वारा दिए गए धन से वित्तपोषित है। इसलिए, कथन 1 सही लगता है, क्योंकि केंद्रीय बैंक के रूप में भारतीय रिजर्व बैंक घाटे के प्रबंधन हेतु नई मुद्रा जारी कर सकता है। इसलिए, सामान्य तौर पर आरबीआई के पास जरूरत के समय में सरकार का समर्थन करने की क्षमता होती है (यानी सरकारी घाटे का वित्तपोषण)। इस प्रकार, कथन 1 सही होना चाहिए। कथन 2 को ध्यान से जांचने की आवश्यकता है। यह एक मूल अवधारणा है कि अर्थव्यवस्था में धन की आपूर्ति बढ़ने से मुद्रास्फीति बढ़ जाएगी। ऐसा इसलिए है, क्योंकि RBI से उधार लिया गया पैसा सरकार द्वारा अर्थव्यवस्था में लगाया जाता है। इसलिए, घाटे का मुद्रीकरण अर्थव्यवस्था में मुद्रास्फीति के स्तर को कम नहीं कर सकता है। इसका मतलब है कि कथन 2 गलत है। इसलिए, सही उत्तर विकल्प (a) है।