Question

Q. With reference to ‘Negative yield bonds’, which were recently in the news, consider the following statements:

Which of the statements given above are correct?

Q. हाल ही में समाचारों में रहे 'नेगेटिव यील्ड बॉण्ड' के संदर्भ में, निम्नलिखित कथनों पर विचार कीजिए: उपर्युक्त कथनों में से कौन से सही हैं?

• A.
  1 and 2 only
  केवल 1 और 2
• B.
  2 and 3 only
  केवल 2 और 3
• C.
  1 and 3 only
  केवल 1 और 3
• D.
  1, 2 and 3
  1, 2 और 3

Answer 1

The correct option is D

1, 2 and 3
1, 2 और 3
Explanation:

Recently in November 2020, China sold negative-yield bonds for the first time. The 5-year bond was priced with a yield of –0.152%, and the 10-year and 15-year securities with positive yields of 0.318% and 0.664%.

Statement 1 is correct: These bonds are debt instruments that offer to pay the investor a maturity amount lower than the purchase price of the bond.

Statement 2 is correct: It is issued by central banks or governments. Such instruments are usually in demand during times of stress and uncertainty. Investors purchase these bonds to protect their capital from significant erosion.

Statement 3 is correct: A bond’s price moves inversely with its yield or interest rate; the higher the price of a bond, the lower the yield. The reason for the inverse relationship between price and yield is due to bonds being fixed-rate investments.

1. Investors might sell their bonds if it’s expected that interest rates will rise in the coming months and opt for the higher-rate bonds later on.
2. Conversely, bond investors might buy bonds, driving the prices higher, if they believe interest rates will fall in the future because existing fixed-rate bonds will have a higher rate or yield.

व्याख्या:

हाल ही में नवंबर 2020 में, चीन ने पहली बार नेगेटिव यील्ड बॉण्ड की बिक्री की है। 5 साल के बॉन्ड पर -0.152% लाभ, तथा 10 और 15 साल की प्रतिभूतियों के साथ 0.318% और 0.664% का सकारात्मक लाभ था ।

कथन 1 सही है: ये बॉन्ड एक ऋण साधन हैं जो निवेशक को बांड की खरीद मूल्य से कम परिपक्वता राशि का भुगतान करते हैं।

कथन 2 सही है: इसे केंद्रीय बैंकों या सरकारों द्वारा जारी किया जाता है। ऐसे उपकरण का उपयोग आमतौर पर तनाव और अनिश्चितता के समय में किया जाता है। निवेशक अपनी पूंजी के महत्वपूर्ण क्षरण से बचने के लिए इन बांडों को खरीदते हैं।

कथन 3 सही है: किसी बॉन्ड की कीमत उसके मूल्य या ब्याज दर के विपरीत होती है; किसी बॉन्ड की कीमत जितनी अधिक होगी, उसका लाभ उतना ही कम होगा। बांडों के फिक्स्ड रेट निवेश के कारण मूल्य और लाभ के बीच व्युत्क्रम संबंध होता है।

1. यदि निवेशक यह उम्मीद करते हैं कि आने वाले महीनों में ब्याज दरें बढ़ेंगी और बाद में उच्च दर वाले बॉन्ड्स का चुनाव करेंगे तो निवेशक अपने बॉन्ड को बेच सकते हैं।
2. इसके विपरीत, बॉन्ड निवेशक बॉन्ड खरीद सकते हैं और कीमतों को और अधिक बढ़ा सकते हैं, अगर वे यह मानते हैं कि भविष्य में ब्याज दरें गिर जाएंगी, क्योंकि मौजूदा फिक्स्ड रेट बॉन्ड की दर या लाभ उच्च होगी।